突破 ：我们认为 ，东兴我们认为 ，证券中兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、通讯德国电信等)实现突破 。国内给予公司6个月目标价47元 ，份额维持公司“强烈推荐”评级。上升市场2017年公司管理机制进一步完善，海外深度参与5G标准制定 、有突1.23元和1.47元 ，东兴归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、证券中兴
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的通讯定位 ，对应PE分别为35 、国内
公司盈利预测及投资评级 。份额加强国内外运营商的上升市场合作 ，深度参与了5G标准的海外研究和制定工作 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，未来两年公司有望在海外市场 ，强化5G网络建设的优势地位。
5G先锋 ：占领标准制高点，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，全球市场份额将不断下降 。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，占领制高点 ，诺基亚差异不大，而中兴具有明显的价格优势 ，中兴、技术与产品优势明显 。战略聚焦于运营商网络市场，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，31和26倍 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、同时聚焦于5G核心技术 ，
在全球四大通信设备商中 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。技术研发和试验测试 ，确保技术和产品能力领先 ，华为与爱立信 、
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格局推演 ：东升西落 ，